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近年來(lái)，各家銀行發(fā)售的
理財(cái)產(chǎn)品，可謂精彩紛呈。外匯理財(cái)和人民幣理財(cái)輪番上陣，令人有些眼花繚亂。收益已不是過(guò)去清一色的固定收益，出現(xiàn)了層次分明的浮動(dòng)收益，而這些不同收益的背后卻有喜有悲，有機(jī)會(huì)也有陷阱，這就與各家銀行對(duì)產(chǎn)品的詮釋和設(shè)計(jì)的背景有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。
自從理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)世以來(lái)，無(wú)論是哪個(gè)品種，其收益率都遠(yuǎn)高于銀行的傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄。比如去年初，在銀行存一筆美元存款，利率為1.25%，還要加收利息稅；而當(dāng)時(shí)美元的理財(cái)產(chǎn)品收益率則已達(dá)到了2%以上，且是凈收益。在此且不說(shuō)各家銀行在與國(guó)外對(duì)手的交易中能賺多少錢(qián)，但投資者當(dāng)時(shí)確實(shí)得到了實(shí)惠，對(duì)產(chǎn)品欣然接受。但是隨著美聯(lián)儲(chǔ)利率的穩(wěn)步上升，客戶開(kāi)始感到困惑：為什么一買(mǎi)美元產(chǎn)品，美元在國(guó)際上的利率就上升了呢，是不是上當(dāng)受騙了，還是投資過(guò)于盲目？
為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)，各家銀行都各顯神通。原來(lái)是單一幣種發(fā)售，現(xiàn)在推出了多幣種捆綁產(chǎn)品，看似綜合收益提高，其實(shí)有“偷梁換柱”之嫌。
銀行通過(guò)吸收外匯，到國(guó)際市場(chǎng)做匯率期權(quán)，從而拉高人民幣部分的收益，吸引客戶存款。產(chǎn)品經(jīng)過(guò)包裝后，迅速得到投資者的青睞。
在人民幣升值之后，各家銀行銷(xiāo)售的人民幣理財(cái)產(chǎn)品大幅減少。最近，才有個(gè)別銀行開(kāi)始銷(xiāo)售，但發(fā)售的產(chǎn)品已改頭換面，原先是以買(mǎi)賣(mài)票據(jù)為主，現(xiàn)在也轉(zhuǎn)向了國(guó)際市場(chǎng)。例如，收益高低通過(guò)觀察外匯匯率波動(dòng)的范圍，才能確定�？傻降子卸嗌賯�(gè)人投資者熟知和把握國(guó)際匯市的風(fēng)云變幻呢？
今年商品市場(chǎng)異�；鸨S金和原油輪番上揚(yáng)，而貨幣市場(chǎng)操作難度則加大不少。人民幣的升值讓外匯投資者束手無(wú)策。為了想盡辦法提高客戶投資收益，銀行開(kāi)始考慮將理財(cái)產(chǎn)品與商品價(jià)格掛鉤，甚至與具備升值潛力的亞洲貨幣(如印度盧比)掛鉤。但購(gòu)買(mǎi)這些外匯理財(cái)產(chǎn)品的客戶對(duì)這些市場(chǎng)究竟了解幾分？
筆者認(rèn)為，銀行在發(fā)售這些產(chǎn)品時(shí)，只注重提高收益。投資者對(duì)產(chǎn)品需要一個(gè)熟悉、認(rèn)知和接受的過(guò)程。所以，一方面筆者建議銀行在設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要研究一下銷(xiāo)售市場(chǎng)和銷(xiāo)售對(duì)象；另一方面，投資者在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)也要細(xì)細(xì)探究一下產(chǎn)品背后的“故事”。
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