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雖然投資者對大盤迅速扭轉頹勢并不抱多少希望，但幾天前還在2245點上方晃悠的股指轉眼已經(jīng)跌到2000多點這一事實不能不讓市場各方吃驚。在CPI大幅回落、“一保一控”明顯見效的背景下，昨天上證指數(shù)大跌71點，報收于2078點，2000點直面挑戰(zhàn)。
世基投資 王利敏
大藍籌全線潰退
8月份CPI大幅回落，加上隔夜美股的小幅上漲和油價持續(xù)回落，導致人們紛紛看好昨天的股市走勢，但現(xiàn)實再一次讓人大失所望。
昨天讓人感到意外的不是大盤又一次暴跌，而是投資者所公認的最具有投資價值的大藍籌出現(xiàn)了全線崩潰式的暴跌，招行、國壽和浦發(fā)銀行分別大跌了8.89%、7.99%和7.65%，銀行股保險股無一翻紅。先前已經(jīng)跌得慘不忍睹的地產(chǎn)股再現(xiàn)頹勢，萬、保、招、金的跌幅都在6%以上。與此同時，近日持續(xù)大跌的“石化雙雄”成了 “石化雙熊”，中石油已經(jīng)跌破11元，報收于10.71元。再次刷新了其新低記錄。
昨天的大盤本來還是有不少亮點的，一是由于國務院就醫(yī)改向社會征求意見，醫(yī)藥板塊走勢強勁；二是隨著CPI的回落，油電價格有望進一步理順，電力板塊也出現(xiàn)了上漲的勢頭；三是近期一直較為強勢的上海本地股和券商股依然持續(xù)走強。但大藍籌的全線潰退最終使這些本可成為星星之火的市場熱點沒有形成燎原之勢。
大藍籌的全線潰退最終讓昨天本來很有可能上漲、至少能支撐在2100點上方的大盤再下一個臺階，使空方的戰(zhàn)線快速推進到2000點區(qū)間。耐人尋味的是，A股的持續(xù)下跌多少也影響了港股，昨天港股早市開盤僅下跌140多點，最終卻以暴跌600多點收盤。
2000點岌岌可危
昨天收盤指數(shù)距2000點僅僅只有78點，按照昨天的跌幅，跌破該點位僅一步之遙，而昨天大藍籌的全線潰退明顯加大了投資者對2000點防線的憂慮。
首先，從昨天大藍籌暴跌的慣性看，今天明顯會繼續(xù)殺跌。該板塊是權重最大的板塊，一旦再暴跌，股指再次暴跌的可能性很大。
其次，大藍籌的全線暴跌在很大程度上動搖了價值投資者的信心。從市盈率看，許多銀行股、地產(chǎn)股只有10多倍，有的只有幾倍，是股市中市盈率最低的板塊之一。從行業(yè)看，銀行在國民經(jīng)濟中的作用不可或缺，尤其是今年業(yè)績依然十分亮麗。在投資者眼中最安全、最有投資價值的銀行股一旦繼續(xù)大跌，將會讓所謂的價值投資理念徹底崩潰。
再次，昨天暴跌的這些大藍籌，最大的持有者是基金，人們注意到，昨天這些大藍籌暴跌時，往往只見大拋盤，鮮有大接盤，如招行、萬科A最后半個小時的大跳水完全是一種崩盤式的走勢。對此我們實在難以理解，前者是基金最看好的股票，后者畢竟是行業(yè)龍頭，且股價已經(jīng)嚴重超跌，在目前基金總體倉位已經(jīng)接近持倉底線的情況下，為何還要如此不計成本地“大割肉”。倘若基金群體在這個點位繼續(xù)“大甩賣”，2000點岌岌可危。
扭轉頹勢期待外力
昨天大藍籌在如此低的位置出現(xiàn)崩潰式的暴跌，充分表明A股市場的形勢已經(jīng)變得異常嚴峻，也說明“中醫(yī)式”的治市作用已經(jīng)相當有限。
第一、8月份CPI等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布表明宏觀調控的效果已經(jīng)顯現(xiàn)，股市再度大幅下跌不能再用宏觀經(jīng)濟向淡來解釋；第二、隨著美國政府全面接管“兩房”以及油價持續(xù)大幅回落、美元逐漸堅挺，再以所謂的“周邊市場”的影響說事，也明顯說不過去；第三、大盤從6124點跌至2078點，跌幅高達66.2%，股票的市盈率、市凈率都已接近歷史最低，周K線上的七連陰也預示大盤有極強的反彈要求；第四、管理層在積極治市方面已經(jīng)做了大量的工作，如迅速出臺大股東增持股份規(guī)定，公布了用轉換債解決大小非問題的征求意見稿，并表示要嚴格控制新股發(fā)行的節(jié)奏等等。
那么，大盤為何依然下跌不止呢？原因在于現(xiàn)階段絕大多數(shù)投資者(包括機構)都成了趨勢投資者，都采取“右側交易”的操作手法。于是，近期股市盛行集體做空博傻的游戲——跌破2245點看2000點，跌破2000點看1800點，跌破1800點看1500點……
近日出版的《金融時報》明確表示，為了制止愈演愈烈的非理性殺跌，必須對慣性下滑的股市急剎車——啟動股市應急機制。近來美國以及全球各國都在出手救市，由此看來，在繼續(xù)積極治市的同時，出臺救市舉措也是值得考慮的。
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