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中新網(wǎng)9月12日電馬來西亞《星洲日報》刊出文章《投資第一招‧怎樣逼自己止蝕？》，原文摘錄如下：
由高位不斷回落，萬千投資者上了車之后，不愿止蝕，甚至不斷“溝貨”，怎知“愈溝愈低”。問題在于大家堅信自己所信，當市況非如預期時，很少人會認錯。大部份人都會堅守至無可挽救的地步，直至最后一刻才肯認輸。
過往接觸過不少投資者，他們都認為自己有必勝之法。本來自信是好事，但投資者往往對自己的分析過分自信(Biased Expectations)，當遇到股價下跌時便不能客觀、理性地止蝕。過度自信使人高估知識、低估風險，以及夸大控制事件的自我能力。這本身是很容易理解的一個現(xiàn)象，但問題是大部份人都否認自己是過度自信。
過度自信
分析易出問題
例子一：你認為你的駕駛技術如何？是高于平均、等于平均還是低于平均水平呢？
如果人不是過度自信的話，回答高于、等于及低于平均水平的人應該是各占三分之一，然而大部份的美國大學生都自認在平均之上。
根據(jù)一篇已發(fā)表的研究報告，在抽樣出來的大學生中，有82%認為自己的駕駛技術水平高于平均。
既然如此，那么到底甚么才是平均的駕駛技術水平呢？根據(jù)平均的定義，是沒有可能有82%的受訪者高于平均的，這一調(diào)查結(jié)果亦與事實明顯不符。
例子二：創(chuàng)業(yè)的風險很大，事實上大多數(shù)的新公司會以失敗收場。
有一個針對2994家新公司進行的調(diào)查，訪問公司創(chuàng)始人自認創(chuàng)業(yè)成功的機率有多大。
平均而言，他們認為自己的創(chuàng)業(yè)成功率為70%，可是只有39%的受訪者認認，其它像他們一樣的新公司會成功。甚么大部份的創(chuàng)業(yè)者認為，自己的成功機率會是近乎別人的2倍呢？
以上兩個例子都證明一件事──顯然很多人都錯了！因為他們都過份自信。
投資是一個非常困難的過程，當中涉及很大的風險，過度自信使我們錯判信息的準確度，同時高估了自我的分析能力，因此常成不良的投資決策，例如過多交易、過度承擔風險以及錯誤決策等等。
過度自信如何形成的？知道幻覺(illusion of knowledge)是肇因之一，它使人以為預測的準確度會隨信息增加而增加�？刂苹糜X(illusion of control)是肇因之二，它令人以為對于不可控制的事件具有影響力。
若投資過份自信，據(jù)有研究投資心理學的林一鳴表示，一般會犯上附表上的錯誤。
善用止賺止蝕盤系統(tǒng)
若閣下亦發(fā)覺自己過份自信，怎么辦好呢?散戶有時會聽消息入市，而且對消息深信不移，由于無任何實質(zhì)數(shù)據(jù)支持，在入市前要有心理準備，萬一市況與心目中走勢相反，便應該難定下了的止蝕水平止蝕。
相信有時股民會忘記了自己曾設下止蝕位，甚至到了止蝕位也想“再等一會”。
現(xiàn)時有些“下單”系統(tǒng)，可以同時設定止賺及止蝕盤，這便可幫助一些在到價時、仍不舍得與股份“拜拜”的投資者。
適時離場讓頭腦冷靜
同時，你可不時回想曾經(jīng)投資決策錯誤而失敗的經(jīng)歷，及問自己今次入市決策是否有足夠數(shù)據(jù)及理由支持。若有，要不斷問自己這些數(shù)據(jù)及理由有沒有改變，一旦有改變，就要修改止蝕及止賺位。
若股市變得波動，最好暫時遠離市場，讓自己冷靜下來，不要被過八刀自信沖昏頭腦。
最重要，不要太貪心，企圖在股市最高位時賣出手上股票，因為沒有人能預測股票的最高位。
過份自信投資者常犯的錯誤
(1)高估自己投資知識和能力，認為自己的預測比別人準確
(2)對自己的信息分析能力充滿信心，甚至產(chǎn)生“知識幻覺”，雖然實際上沒有做過詳細分析，但卻相信自己已經(jīng)掌握所有資料
(3)產(chǎn)生過度交易的情況，交易的次數(shù)會比其它人頻繁
(4)只是偶然一次的成功，便把自己當成專家
(5)不會承認投資錯誤，不會止蝕，甚至投入更多資金溝淡，令到損失更為慘重
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