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何苗
愚笨和規(guī)則是沃倫·巴菲特投資理念的關(guān)鍵元素——他人的愚笨和巴菲特的規(guī)則。僅當(dāng)從企業(yè)前景角度看投資具有價(jià)值時(shí)，巴菲特才會(huì)進(jìn)行投資。正是企業(yè)前景投資帶給他規(guī)則去利用股票市場(chǎng)的愚笨。企業(yè)前景投資是本書的主題。
這一企業(yè)前景投資規(guī)則使得巴菲特成為全球第二大富商。凈資產(chǎn)超過(guò)200億美元的他，是唯一一個(gè)通過(guò)投資股票市場(chǎng)躋身福布斯全美最富前400排行榜的億萬(wàn)富翁。在過(guò)去三四十年中，他的投資組合平均年復(fù)利收益率高達(dá)23.8%。
作為普通人，我們?nèi)菀资軓谋娦膽B(tài)的影響，因此常常在情緒起伏中成為犧牲品。大眾情緒推動(dòng)了股市，卻將利潤(rùn)讓給了那些遵守規(guī)則的人，比如巴菲特。
巴菲特將他的財(cái)富投資于很多不同類型的企業(yè)。他所投資的企業(yè)特性會(huì)隨投資性質(zhì)而不同。他以套利為目的而投資的企業(yè)類型與他長(zhǎng)期投資的企業(yè)類型可能會(huì)有差異。但是，不論是企業(yè)類型還是投資性質(zhì)，巴菲特總是使用企業(yè)前景投資的基本原則作為決策基礎(chǔ)。
大多數(shù)人都具有理解巴菲特企業(yè)前景投資理念的智商和能力，然而，幾乎沒(méi)人愿意專門投身于學(xué)習(xí)他這門投資技巧。本書的目的就是要逐步揭示巴菲特法則及其應(yīng)用方法，是一本促進(jìn)學(xué)習(xí)的工具書。教會(huì)大家巴菲特法則是我們的意圖，這樣你就可以在學(xué)到這些技巧后自己進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)操作了。
確定企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值是解密巴菲特投資理念的關(guān)鍵。對(duì)巴菲特來(lái)說(shuō)，一項(xiàng)投資的內(nèi)在價(jià)值就是投資將產(chǎn)生的預(yù)期年復(fù)利收益率。
你可能會(huì)問(wèn)：如果巴菲特的內(nèi)在價(jià)值模式要求對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè)，那么他是如何確定未來(lái)價(jià)值的呢？簡(jiǎn)而言之，巴菲特十分重視未來(lái)收益的可預(yù)見(jiàn)性；他相信，如果沒(méi)有對(duì)未來(lái)收益進(jìn)行預(yù)測(cè)，那么任何關(guān)于未來(lái)價(jià)值的計(jì)算都僅僅是投機(jī)，而投機(jī)是很愚笨的行為。
巴菲特僅對(duì)未來(lái)收益可預(yù)見(jiàn)且非常確定的企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資。未來(lái)收益的確定性消除了方程式中的風(fēng)險(xiǎn)因素，并且使企業(yè)的未來(lái)價(jià)值變得更加確定。
我們還將學(xué)習(xí)他如何運(yùn)用數(shù)學(xué)計(jì)算來(lái)確定企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值以及他的投資收益。
許多人都以為，要發(fā)財(cái)致富就必須夜以繼日地賺錢。事實(shí)并非如此，你只需長(zhǎng)期保持平均水準(zhǔn)以上的年收益率就可以成為富翁。就像巴菲特那樣。
本篇新聞熱門關(guān)鍵詞:財(cái)富 風(fēng)險(xiǎn) 收益 投機(jī) |
